相場は折り返す：先物市場はGDTオークションで全粉乳価格の上昇を示唆している

先物市場は、今週の世界乳業貿易オークションで全粉乳価格が上昇すると予想している。

ＳＧＸの先物価格によれば、農家に支払われる金額に最も影響を与える全粉乳の平均価格は、火曜日の夜間オークションで１．９％上昇すると予想される一方、脱脂粉乳は０．７％下落すると予想されている。 -NZX 乳製品デリバティブ市場。

ハイグラウンド・デイリーの世界的乳業コンサルタント、スチュアート・デービソン氏は、マイナスのマクロ経済状況が需要に影響を与える中、全粉乳の上昇幅が小さく、脱脂粉乳の下落幅が大きく、先物が予想しているよりも若干弱い結果になると予想していると述べた。

「バイヤーが本当に多くの商品を追いかけているという話は聞いていない」と同氏は語った。

2週間前の前回のGDTオークションでは、主要な世界乳製品貿易価格指数が2.5%上昇し、4回連続下落した前回のオークションでは3.2%上昇した。 GDT指数は昨年の同時期と比べて26％低い水準で推移している。

デービソン氏は、乳製品市場は底を打った可能性があり、今後数カ月はレンジ内で推移する可能性があると述べた。

同氏は「過去２回のオークションで２つの前向きな出来事があった後、再び下落する可能性が非常に高い」と述べた。

フォンテラは今後数週間以内に、来る2023/2024年シーズンの開始乳価予測を発表する予定だ。

「それが両農家にとって来シーズンの調子を決定することになるだろうし、おそらく商品市場も同様だろう」とデービソン氏は語った。

先物市場は、フォンテラが来シーズン、乳固形分１キログラム当たり８．４５ドルを農家に支払うと予想している。

デイヴィソン氏は、商品市場の不確実性を考慮すると、フォンテラは広い予測範囲で取引を開始すると予想している。

現在の2022/2023シーズンの開始時点で、協同組合は1kgMSあたり8.25ドルから9.75ドルの範囲で、中間点は1kgMSあたり9ドルと予測している。 その後、1 kgMS あたり 8 ドルから 8.60 ドルに引き下げられ、中間点は 1 kgMS あたり 8.30 ドルになりました。

国内最大の牛乳加工業者として、フォンテラの牛乳支払いは注目されており、他の企業のベンチマークとなっている。

乳製品はニュージーランド最大の輸出品です。

指標となるS&P/NZX 50指数は月曜、0.01％（1.245ポイント）下落して11,937.60となった。 より広い市場では78銘柄が上昇、46銘柄が下落し、7,400万ドルの株式が取引された。

シンレイトミルクは日中取引で過去最低の1.38ドルを記録し、2.1％安の1.41ドルで取引を終えた。

牛乳加工業者は先月末、7月末までの1年間に損失を計上する可能性があると警告して以来、投資家から不評になっている。 同社の利益引き下げは４度目で、前年の利益３８５０万ドルから悪化した。

ホブソン・ウェルス・パートナーズのディレクター、ブラッド・ゴードン氏は、投資家は同社のバランスシートを懸念していると述べた。 シンレイトは、傘下の銀行が今年度の債務制限条項の一時的な軽減を認めており、自己資本調達は検討していないと述べた。

しかしゴードン氏は、シンレイトが追加の株式を調達しなければならない可能性があり、その場合には株式が割引価格で売却され、既存の株式保有が希薄化することになるのではないかと投資家は依然として懸念していると述べた。

同氏は「同社は自己資本を調達する必要はなく、銀行と建設的な議論が続いていると述べているが、株式投資家はそれよりももう少し脆弱だ」と述べた。 「証拠はプリンにあると思います。」

シンレイトは来年12月に償還期限となる1億8000万ドルの個人向け社債を抱えており、一部のアナリストは同社がロールオーバーに苦戦し、銀行債務の増加や資産売却、株式売却などによる資本調達が必要になると予想している。 この債券の利回りはNZX債券市場で最高の13％となっている。

マイ・フード・バッグは日中取引で過去最低の18.5セントを記録したが、2.2％上昇して19セントで取引を終えた。 これは、同社が2021年に株式市場に上場した際に投資家に提示した価格1.85ドルとは大きく異なる。

家計に対するインフレ圧力によりミールキットの需要が減少する中、同社は取引が困難になっていると感じている。

アナリストらは同社が金曜日に通期利益の落ち込みを発表すると予想しており、フォーサイス・バー氏は830万ドルの利益、クレイグス・インベストメント・パートナーズは790万ドルと、前年の2000万ドルから減少すると予想していた。

今後数週間以内に多数の上場企業が決算を発表する予定だ。

ニュージーランドはオーストラリアに比べて経済パフォーマンスが弱いため、今年はキウイがオーストラリアに対して下落すると予想されている。

BNZのシニア市場ストラテジスト、ジェイソン・ウォン氏は、オーストラリア予算案では財政指標の大幅な改善が示され、今年は若干の黒字が見込まれる可能性が高い一方、3月までの9カ月間のニュージーランド政府の最新情報では財政状況がさらに悪化し、さらに悪化していることが示されたと述べた。今年は予想を上回る赤字となる可能性が高い。

同氏は、ニュージーランドの経常赤字が国内総生産（ＧＤＰ）の９％近くまで大幅に拡大している中、オーストラリアは経常黒字を享受しており、両国の財政運の対照は注目に値し、国際収支の対照と並んでいると述べた。

ウォン氏は、オーストラリア準備銀行と比較してニュージーランド準備銀行によるより積極的な引き締めサイクルも、ニュージーランド経済をオーストラリアと比較して弱い経済軌道に乗せていると指摘した。

キウイは月曜正午時点で約９３．１７セントで取引されており、ＢＮＺは６月末までに９０セント、年末までに８９セントに下落するとみている。

ニュージーランド政府は木曜日に予算を発表する。